תעשייה אווירית בדרך לבורסה, וחיל האוויר מקים טייסת Heron MK-2 חדשה בחצור

רשות החברות הממשלתית התחייבה בינואר 2026 להנפיק חלק ממניות תעשייה אווירית בבורסה, לפי שווי משוער של 80-100 מיליארד שקל, כשמשלחת ישראלית צפויה להגיע לניו יורק באמצע יולי 2026 לבחון הנפקה בנאסד״ק מול הבורסה בתל אביב. במקביל, חיל האוויר מקים טייסת חדשה של רחפני Heron MK-2 בבסיס חצור, כ-20 כלים במחיר של כ-10 מיליון דולר לכלי, על רקע עלייה פי חמישה בשעות טיסת הרחפנים מאז 7 באוקטובר 2023.

המדינה דוחפת להנפקת תעשייה אווירית עוד השנה

רוי כלפון, מנכ״ל רשות החברות הממשלתית, מסר כי ההנפקה עשויה לצאת לדרך כבר השנה, בסמיכות לפרסום הדוחות הכספיים של תעשייה אווירית למחצית הראשונה של 2026. הבחירות הצפויות לאוקטובר 2026 מהוות סימן שאלה תזמוני משמעותי, ולא ברור אם התהליך ישרוד את הלוח הפוליטי הצפוף. המדינה מתכננת להנפיק 25-30% ממניות החברה, ולשמור בידיה שליטה של 70-75%.

• שווי משוער: 80-100 מיליארד שקל (כ-27 מיליארד דולר)
• היקף הנפקה מתוכנן: 25-30% מהמניות
• יעדים אפשריים: נאסד״ק בניו יורק או הבורסה בתל אביב
• מועד ביקור משלחת בניו יורק: אמצע יולי 2026
• צבר הזמנות נוכחי של תעשייה אווירית: 25 מיליארד דולר

בועז לוי: 'זה חיוני למדינה ולחברה'

בועז לוי, שמונה ליו״ר תעשייה אווירית במאי 2026, אמר כי החברה ממתינה לתחילת התהליך בפועל: 'אנחנו מחכים שהתהליך יתחיל. זה חיוני למדינה ולחברה. אני מאמין שזה יקרה'. סמנכ״ל הכספים ערן אנצ׳יקובסקי תיאר את המהלך כהזדמנות לעבור 'מקפיצות לקפיצות ענק' בקצב הצמיחה של ההכנסות. לפי כלפון, ההנפקה תאפשר לתעשייה אווירית להתחרות בשוק הגלובלי, להציע שכר ואופציות תחרותיות שהיום אסורות עליה כחברה ממשלתית, ולבצע רכישות בקצב מהיר יותר.

רפאל מערכות לחימה מתקדמות בוחנת במקביל הנפקה דומה, בשווי משוער של 50-60 מיליארד שקל. אלביט מערכות, החברה הביטחונית הישראלית היחידה שכבר נסחרת בבורסה, משמשת כמודל השוואה לשתי החברות.

המכשולים שעדיין עומדים בדרך

ההנפקה רחוקה מלהיות עניין טכני בלבד. מדובר בחברות עתירות סודות ביטחוניים, עם כוח אדם מאורגן וממשלה שמתקשה להכריע כיצד לבנות את העסקה.

• הגנה על טכנולוגיה מסווגת: אפשרות לפיצול חטיבות רגישות, בדומה לתקדים חטיבת תומר של תע״ש
• התנגדות עובדים: כ-15 אלף עובדים מאוגדים בתעשייה אווירית
• צורך במנגנוני סיווג ביטחוני חדשים לדירקטורים חיצוניים
• חילוקי דעות מדווחים בין רשות החברות הממשלתית למשרד האוצר על מבנה העסקה

התעשייה הביטחונית הישראלית עומדת מאחורי מספרים מרשימים: יצוא ביטחוני של 19 מיליארד דולר ב-2025, ותקציב ביטחון של 45 מיליארד דולר ל-2026. אלה הנתונים שהופכים את הנפקת תעשייה אווירית ורפאל לכדאיות בעיני המדינה, גם אם הדרך המעשית עוד רצופה מהמורות רגולטוריות ופוליטיות.

טייסת Heron MK-2 חדשה מוקמת בחצור

במקביל למהלכי ההנפקה, חיל האוויר מקים טייסת רחפנים חדשה מדגם Heron MK-2 בבסיס חצור שבדרום הארץ, לצד טייסת הרון קיימת. מדובר ברכש של כ-20 כלים מתעשייה אווירית, במחיר של כ-10 מיליון דולר לכלי טיס בודד, ובנוסף עלות נפרדת עבור פיילודים כמו מצלמות סיור EO/IR. הגעת כלי הטיס הראשונים צפויה תוך כחודש ממועד הדיווח, כשהטייסת אמורה להיות מוכרזת מבצעית עד קיץ 2026. צה״ל סירב לגלות את שווי החוזה הכולל.

קולונל ק׳, קצין ממחלקת כלי הטיס המאוישים מרחוק בחיל האוויר, מסר כי שעות טיסת הרחפנים עלו פי חמישה בערך מאז 7 באוקטובר 2023, לעומת מאות אלפי שעות טיסה שנתיות בטרם המלחמה. לדבריו: 'אנחנו זקוקים למספר משמעותי של כלי טיס מופעלים מרחוק, ואנחנו נמצאים בתהליך בנייה מהירה'. המשימות כוללות איסוף מודיעין, ניטור בזמן אמת ותקיפות, מעל לבנון, סוריה, עזה, הים האדום, תימן ותשתיות ימיות, כשחלק מהדיווחים מצביעים גם על משימות ארוכות טווח לכיוון איראן.

המפרט הטכני של ה-Heron MK-2

ה-Heron MK-2 הוא שדרוג של דגם ההרון המקורי, עם יכולות המראה, טיסה ונחיתה אוטומטיות ותקשורת לוויינית שאינן קיימות בגרסת הבסיס.

• אורך: 8.5 מטרים
• מוטת כנפיים: 16.6 מטרים
• כושר נשיאת מטען: 490 ק״ג
• משקל המראה מקסימלי: 1,430 ק״ג
• סיבולת טיסה: כ-45 שעות
• תקרת טיסה: 35,000 רגל
• מהירות מרבית: 150 קשר
• טווח: מעל 1,000 ק״מ

מדובר בכלי קטן משמעותית מה-Heron TP ('איתן') הגדול יותר של תעשייה אווירית, שמציע כושר נשיאה של 1,000 ק״ג, טווח של 7,400 ק״מ וסיבולת טיסה של כ-36 שעות. גרמניה רכשה שלוש מערכות מבוססות איתן, כולל מערכות קרקע, תחמושת והדרכה, בעסקה ששוויה כ-1.2 מיליארד דולר. צי הרחפנים הרחב יותר של חיל האוויר כולל גם את ה-Hermes 450 ('זיק') וה-Hermes 900 ('כוכב') מבית אלביט, כאשר ה-Hermes 650 בעל כושר הנשיאה הגדול יותר צפוי להצטרף לצי תוך כשנתיים.

התזמון של שני הסיפורים במקביל, הנפקה אפשרית וקצב רכש חסר תקדים, לא מקרי. תעשייה אווירית מנסה להוכיח לשוק ההון שהיא לא רק ספקית ביטחונית ותיקה אלא חברת צמיחה עם ביקוש מבצעי ממשי. ההצלחה ההנדסית והתפעולית של יזמי ומהנדסי החברה לאורך העשורים היא זו שמאפשרת היום לדבר בכלל על שווי של עשרות מיליארדי שקלים, אבל השאלה אם השוק יתמחר את זה בהתאם עדיין פתוחה.