חברת רחפנים גרמנית קופצת לשווי 8 מיליארד דולר תוך שמונה חודשים

חברת הרחפנים הביטחונית הגרמנית Quantum Systems הודיעה ב-2 ביולי 2026 על גיוס Series D בהיקף 1.2 מיליארד דולר, לפי שווי חברה של כ-8 מיליארד דולר, פי שניים מהשווי של 3.5 מיליארד דולר שנקבע רק שמונה חודשים קודם לכן, בנובמבר 2025. הסבב הובל במשותף על ידי בלקסטון, איירבוס, Noteus ואדוונט, עם השתתפות בונד, פידליטי, בלדרטון קפיטל ו-HV Capital.

איירבוס משקיעה במתחרה פוטנציאלית לענקיות הביטחון

הפרט המסקרן ביותר בסבב הוא נוכחותה של איירבוס, אחת מיצרניות התעופה והביטחון הגדולות באירופה, בין המשקיעים המובילים. מייסד Quantum Systems, פלוריאן זייבל, טייס מסוקים לשעבר בצבא הגרמני (בונדסוור) וחוקר תעופה וחלל, טען בעבר שהחברה שלו עשויה להפוך לגורם משבש עבור קבלני הביטחון המסורתיים. זה לא מונע מאיירבוס להזרים כסף לתוך מה שעלול יום אחד להתחרות בה ישירות, מהלך שמעיד יותר מכל על הפחד לפספס את הדור הבא של מערכות אוטונומיות בשדה הקרב.

החברה, שמושבה בגילכינג שליד מינכן, נוסדה בינואר 2015 ומנוהלת כיום במבנה דואלי של שני מנכ״לים, זייבל וסבן קרוק, מאז ינואר 2025. Quantum Systems מפתחת מערכות אוטונומיות מבוססות בינה מלאכותית לאוויר, ים ויבשה, ומציגה את עצמה כחברת תוכנה יותר מאשר יצרנית חומרה קלאסית.

מ-Vector ועד משאיות Zetros: פורטפוליו שמתפרש על שלוש זירות

מנוע הצמיחה של החברה אינו מוצר בודד אלא משפחת מערכות שנועדה לכסות כל זירת לחימה אפשרית. הדגל הוא רחפן הסיור Vector מסוג eVTOL בעל כנף קבועה, אך לצדו מפתחת החברה גם רחפן עירוני קומפקטי, כלי קרקעי בלתי מאויש ואפילו משאיות אוטונומיות שנבחנו בשטח באוקראינה.

• Vector: רחפן סיור eVTOL עם עד 120 דקות זמן טיסה וטווח קשר מוצפן של יותר מ-15 ק״מ
• Scorpion: רחפן טריקופטר מודולרי לסביבות עירוניות צפופות, כ-45 דקות זמן טיסה
• MANDRILL: כלי רכב קרקעי בלתי מאויש
• Zetros: משאיות אוטונומיות שפותחו עם דיימלר טראק ללוגיסטיקה בלתי מאוישת, כבר נבחנו באוקראינה
• STRILA: רחפני יירוט מתוצרת אוקראינית, מסופקים במסגרת תוכנית במימון גרמני

מ-124 מיליון דולר הכנסות ל-600 מיליון תוך שנתיים

מאחורי הכותרות על שווי השוק עומדים נתונים פיננסיים שממחישים קפיצה חדה בפעילות בפועל. החברה מדווחת כי הגיעה לרווחיות עם שולי רווח דו-ספרתיים, מהלך לא מובן מאליו בתעשיית רחפני הביטחון שבה חברות רבות שורפות מזומנים שנים ארוכות לפני שהן מגיעות לאיזון.

• הכנסות 2024: כ-124.4 מיליון דולר
• תחזית 2026: מסלול לעבר יותר מ-600 מיליון דולר בהכנסות שנתיות
• מעל 19,000 משימות טיסה באוקראינה במהלך 2025
• חוזה עם הצבא הגרמני בדצמבר 2025: 246 מיליון דולר, החוזה הגדול בתולדות החברה
• חוזה עם צבא ארה״ב באפריל 2026: 15 מיליון דולר
• חוזה עם הצבא הרומני ביוני 2026: 36 מיליון דולר

נאט״ו מאמצת את היוזמה, המדינות המזרחיות בראש סדר העדיפויות

ב-6 וב-7 ביולי 2026 השתתפה Quantum Systems כחלק מהמשלחת הרשמית של גרמניה בפסגת נאט״ו באנקרה, שם הודיעה על תמיכה ביוזמת הברית הצפון-אטלנטית 'Drone Edge'. מדובר במהלך שממצב את החברה לא רק כספקית ציוד אלא כשחקנית מדיניות בתוך המערכת הביטחונית האירופית, קרבה שעשויה להזרים לה חוזים ממשלתיים נוספים בשנים הקרובות.

הכסף החדש מיועד להרחבת קיבולת הייצור וחוסן שרשרת האספקה, הרחבת אספקה למדינות נאט״ו ובעלות ברית, צמיחה בפעילות מסחרית בינלאומית, המשך מחקר ופיתוח בתוכנת אוטונומיה, ורכישות אפשריות של חברות נוספות.

• אתרי ייצור חדשים או מורחבים מתוכננים: גרמניה, אוקראינה, אוסטרליה, קליפורניה, האנטסוויל שבאלבמה, בריטניה
• הרחבה במדינות המזרח של נאט״ו: ליטא, אסטוניה ורומניה

גל מימון אירופי חסר תקדים בטכנולוגיות ביטחון

הסבב של Quantum Systems אינו אירוע מבודד אלא חלק מתופעה רחבה יותר. לפי נתוני Dealroom, ענף טכנולוגיות הביטחון גייס כבר 17.4 מיליארד דולר ברחבי העולם מתחילת 2026, סכום שעוקף את כלל הגיוסים של שנת 2025 כולה, שעמדו על 11.2 מיליארד דולר. המלחמה באוקראינה, ההשקעה המחודשת של אירופה בהגנה עצמית והחשש מתלות בספקים אמריקאים דוחפים משקיעים מוסדיים גדולים כמו בלקסטון ופידליטי לתחום שעד לא מזמן נחשב נישתי מדי עבורם.

קפיצה משווי של 3.5 מיליארד דולר ל-8 מיליארד דולר בתוך שמונה חודשים בלבד מעוררת גם שאלות מתבקשות על קצב ההתנפחות בשוק הזה, ועד כמה התמחור משקף ביקוש ריאלי לעומת רדיפה אחר נרטיב גיאופוליטי. עם זאת, החוזים בפועל, כולל העסקה בסך 246 מיליון דולר עם הצבא הגרמני, מספקים לפחות הוכחה חלקית שמדובר בהכנסות אמיתיות ולא רק בציפיות משקיעים.